在宁德时代的强势带动下，储能板块集体爆发。资金面上，3月11日电池板块获主力资金净流入超76亿元，居市场首位。除了“宁王”超预期的年报，储能板块究竟还藏着怎样的上涨逻辑？请看机构最新研判。
宁德时代近日发布2025年业绩报告，公司2025年实现营业收入4237亿元，同比增长17.04%；归属于上市公司股东的净利润722亿元，同比增长42.28%。其核心业务动力电池与储能电池持续放量，全年锂离子电池销量达661GWh，同比增长39.16%。业绩发布后的两个交易日，宁德时代AH股连续上涨，同时带动A股储能板块集体走强。
机构研报观点称，宁德时代的这份亮眼的“成绩单”无疑是点燃此轮行情的直接因素。它向市场传递了一个清晰的信号：储能产业的高景气度正在兑现。而从更深层次看，储能板块的爆发是多重逻辑共振的结果。
首先，海外需求存在“急迫性”与“持续性”。从急迫性来看，近期中东局势导致天然气价格飙升，直接冲击欧洲能源供给。在欧洲库存处于低位的情况下，气价上涨会迅速传导至电价，使得户储配套需求提升。从持续性来看，美国因AI数据中心“缺电”，正推进大规模推进电网扩建，近日多地区已获批总计750亿美元的输电扩容项目。此外，新兴市场普遍存在电网薄弱、电价高昂的问题，为户储和工商储提供了明确的增量市场。
从国内层面来看，“新型储能”被列为六大新兴支柱产业之一，并且“算电协同”被纳入国家级新基建工程，这意味着储能的战略地位实现了从行业探索到国家顶层设计的跃升。从产业数据看，据CESA储能应用分会数据库不完全统计，2026年1月至2月，国内新型储能新增装机容量同比增长高达472%，2月新型储能采招落地规模亦维持高增。另外，电芯均价正在回升，受电芯成本传导，储能系统报价也在同步上行，储能企业成本正在修复。
综合多家机构观点，可关注以下方向的公司：
一是在海外户储领域具备渠道优势的企业，如深耕欧洲及新兴市场的艾罗能源、固德威、德业股份等，有望率先受益于海外需求复苏。
二是在全球大储及电力设备环节具备核心竞争力的企业，如阳光电源、亿纬锂能、上能电气、海博思创等，将深度参与全球电网升级和AI数据中心建设。
三是关注在电池材料及新技术领域具备领先优势的公司。
风险提示：海外市场需求波动及政策变化；产品价格大幅下降风险；电网建设及招中标情况不及预期；地缘政治冲突变化超预期。
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